DSCR: что это и как банк считает покрытие долга – расчет на грузоперевозках с 2 тягачами в Уральске

DSCR (Debt Service Coverage Ratio) – коэффициент покрытия долга: денежный поток бизнеса, который можно направить на обслуживание долга, деленный на платежи по кредиту за тот же период. DSCR = 1 значит, что все деньги уходят на платеж; 1,5 – что после платежа остается половина его суммы в запасе. Банки обычно хотят видеть DSCR не ниже 1,2–1,3 в плановом сценарии и выше 1 в стрессовом. На примере грузоперевозок с 2 тягачами в Уральске: поток до платежей – 1 978 725 ₸ в месяц. С новыми тягачами за 86 млн ₸ и кредитом 70% на 5 лет DSCR – 1,17, и банк скорее откажет. С б/у тягачами за 62 млн ₸ – 1,63, а с новыми, но кредитом 60% на 7 лет – 1,61.

Коротко

• DSCR = денежный поток для обслуживания долга / платежи по долгу (проценты + основной долг) за период.
• Норма банков – обычно от 1,2–1,3; ниже 1 – бизнес не покрывает платеж своими деньгами.
• Считают по месяцам или годам, но банк смотрит на самый слабый период, а не на средний.
• DSCR меняют три рычага: поток (цены, загрузка, расходы), сумма кредита и срок.
• Обязательно – стресс-сценарии: падение выручки, рост расходов, рост ставки.

Формула DSCR

Есть упрощенный вариант – EBITDA / платежи. Для малого бизнеса на упрощенке, где налог считается с выручки, разница небольшая. Для ТОО на общем режиме важно вычесть КПН и учесть НДС: поток считают без НДС, а НДС к уплате – отдельной строкой.

Частая ошибка: в числитель берут чистую прибыль после вычета процентов, а в знаменатель – полный платеж. Тогда проценты вычитаются дважды, и DSCR занижен. В числителе – поток до любых платежей по кредиту.

Что DSCR говорит банку

Это ориентиры: у каждого банка свои требования, и они зависят от отрасли, залога и истории заемщика. Для новых бизнесов без истории банк обычно требует запас больше, чем для действующих: у него нет фактических данных о потоке. В нашей практике банки в Казахстане чаще всего смотрят на 1,2–1,3 в плане и на то, чтобы в стресс-сценарии DSCR оставался выше 1.

Как посчитать DSCR: 5 шагов

1. Месяц работывыручка по реальным объемам и ценам, все расходы, налог, платежи за себя – без платежа по кредиту
2. Платежаннуитет по сумме, ставке и сроку кредита – проценты и основной долг
3. DSCR по месяцампоток каждого месяца первого года / платеж; найдите минимальный
4. DSCR по годамгодовой поток / годовые платежи на весь срок, с ростом цен и расходов
5. Стресспересчитайте при падении выручки, росте ключевого расхода и ставки

Если минимальный месяц ниже 1,2 – возвращайтесь к структуре сделки: срок, доля своих денег, цена актива. Менять допущения о выручке, чтобы «вытянуть» DSCR, бессмысленно: банк пересчитает.

Пример: грузоперевозки с 2 тягачами в Уральске

ИП в Уральске открывает перевозки: 2 седельных тягача с полуприцепами, рейсы по Казахстану и в соседние регионы России. Владелец – диспетчер и логист, водители – наемные, по одному на машину.

Режим – упрощенная декларация, ставка в Уральске – 3% (решение маслихата № 24-9). Грузовые автоперевозки (49.41) в перечень видов, запрещенных для упрощенки (ПП № 970), не входят – из транспорта там только грузовые железнодорожные перевозки.

Месяц работы на 2 машины.

Пробег, ставка за километр, расход топлива и затраты на ремонт – допущения по нашей практике; для заявки их подтверждают договорами с грузоотправителями и данными перевозчиков.

Три структуры сделки: один бизнес – три DSCR

Новый тягач Shacman X5000 на OLX в октябре 2026 года – 35 млн ₸ (Алматы), FAW JH6 – 38,6 млн ₸. Закладываем новые тягачи по 35 млн ₸ и полуприцепы по 8 млн ₸ – 86 млн ₸ на 2 машины, или б/у комплекты по 31 млн ₸ – 62 млн ₸.

Ставка во всех вариантах – 22,75%, как у «Halyk Предприниматель» от 22,75%. Вариант А формально положительный, но DSCR 1,17 ниже обычного минимума: банк увидит, что любое отклонение – и платить нечем. Варианты Б и В дают запас 60%. Вывод: DSCR – это не только свойство бизнеса, но и свойство сделки. Один и тот же поток можно сделать «банковским» сроком, долей своих денег или ценой актива.

Как выбрать между Б и В – уже вопрос не DSCR, а риска и стратегии: новые машины реже ломаются и дольше служат, б/у дешевле, но ремонт может съесть разницу. В плане это показывают отдельной строкой ремонта для б/у машин.

Как считать DSCR по месяцам

Годовой DSCR скрывает слабые месяцы. Банк смотрит на минимум. Для перевозок в Уральске зимой загрузка ниже – меньше строительных грузов, сложнее трассы.

Даже в зимние месяцы DSCR варианта В – 1,29, выше минимума. У варианта А зимой он опустился бы примерно до 0,93 – ниже 1. Поэтому месячная таблица для банка важнее годовой цифры: она показывает самый слабый месяц.

DSCR на весь срок кредита

Кредит на 5 лет – значит, банк смотрит на DSCR каждого года. За это время цены перевозок растут, но расходы растут быстрее: топливо, зарплаты водителей, а ремонт стареющих машин – быстрее всего. Закладываем рост ставки за километр на 6% в год, топлива и зарплат – на 8%, ремонта – на 10%, зимние месяцы на 75% загрузки:

DSCR медленно снижается: ремонт стареющих машин съедает рост цен. Для б/у тягачей это особенно важно – к пятому году им 10–12 лет. В бизнес-плане такой прогноз показывает банку, что запас сохраняется на весь срок, а владельцу – что к концу кредита пора планировать обновление парка.

Стресс-сценарии

Стресс-тест показывает, что будет с DSCR, если одно допущение не сработает. Для варианта В:

При падении ставки за километр на 10% DSCR – 1,09: платеж покрыт, но запаса почти нет. Если же загрузка упадет с 80% до 70%, DSCR опустится ниже 1 – около 0,96, и разницу придется закрывать резервом. Поэтому в плане для банка показывают и меры: договоры с постоянными грузоотправителями, резерв на 2–3 платежа, страхование. Подробно о том, как банк смотрит на стрессы, – в статье бизнес-план для банка и DSCR.

DSCR для ТОО на общем режиме

Если перевозчик работает как ТОО на общем режиме с НДС, расчет меняется. Многие грузоотправители – компании на общем режиме, и им нужен счет-фактура с НДС. Тогда:

• выручку считают без НДС – 6 720 000 ₸, а НДС с клиентов перечисляют в бюджет за минусом НДС по топливу, ремонту и дорогам; это транзит, в поток он не входит;
• вместо 3% с выручки – КПН 20% с прибыли после амортизации и процентов и социальный налог 6%;
• поток для обслуживания долга = EBITDA − КПН.

У перевозчика маржа невысокая, поэтому налог с выручки 3% на упрощенке обходится дороже, чем КПН 20% с небольшой прибыли. Но у ТОО на общем режиме – бухгалтерия, отчетность по НДС и электронные счета-фактуры. Выбор режима – часть структуры сделки, и он тоже влияет на DSCR. Подробно о том, когда нужен НДС, – в статье НДС для малого бизнеса в 2026 году.

Как выбрать стресс-сценарии

Стресс-тест полезен, только если сценарии реальны для вашей отрасли. Правило: возьмите 2–3 параметра, от которых поток зависит сильнее всего, и измените каждый на величину, которая уже случалась на рынке.

Для перевозчика рост дизеля на 15% и падение ставки за километр на 10% – реальные колебания за год. Если в одном из сценариев DSCR ниже 1, покажите меру: резерв, договоры с фиксированной ставкой, страхование. Банк не ждет, что риска нет, – он ждет, что вы его видите и знаете, что делать.

Как оформить DSCR в бизнес-плане

В бизнес-плане DSCR показывают в трех местах. В резюме – одной строкой: «Поток до платежей – 1 978 725 ₸ в месяц, платеж – 1 217 241 ₸, DSCR – 1,63, в зимние месяцы – 1,29, в стресс-сценарии со снижением ставки на 10% – 1,09». В финансовом плане – таблицей по месяцам первого года и по годам на весь срок. В разделе рисков – таблицей стресс-сценариев с мерами. Так кредитный специалист находит ответ на главный вопрос за минуту.

Как поднять DSCR

Срок – самый сильный и самый дешевый рычаг, если актив служит дольше кредита и ставка не слишком высока. Тягач работает 7–10 лет, поэтому кредит на 7 лет соответствует сроку службы. Короткий кредит на долгоживущий актив – частая причина низкого DSCR.

Отсрочка основного долга: DSCR на старте

Первые месяцы нового бизнеса – самые слабые: машины ищут постоянных клиентов, точка набирает поток. Отсрочка по основному долгу на 3–6 месяцев снижает платеж до одних процентов. Для варианта В проценты по 43,4 млн ₸ под 22,75% – около 822 800 ₸ в месяц, и DSCR в период отсрочки – около 2,4 вместо 1,63. Зато после отсрочки платеж будет чуть выше: основной долг гасится за меньший срок. Отсрочку не все банки дают на рыночных продуктах – уточняйте до подачи; в льготных программах она встречается чаще.

DSCR в бизнесах, которые мы считали

Разброс огромный: у кофейни с небольшим кредитом DSCR 4, у химчистки с высокими постоянными расходами – чуть выше 1 в первый месяц. Для химчистки мы поэтому взяли кредит меньше – 9 млн ₸ вместо 12, иначе платеж в первый месяц не покрывался бы. Это и есть работа с DSCR на практике: сумма кредита подбирается под самый слабый месяц.

DSCR и другие показатели банка

DSCR – главный, но не единственный показатель. Банк смотрит его вместе с:

В нашем примере для варианта В: долг 43,4 млн ₸ к годовому потоку 21,7 млн ₸ – около 2 лет, доля своих денег – 30%, залог – сами тягачи. Это сильная заявка. Для варианта А: долг 60,2 млн ₸ – около 2,8 года, но DSCR ниже нормы, и одной этой цифры достаточно для отказа.

Как банк проверяет ваши цифры

Кредитный специалист не верит потоку на слово. Для перевозчика он попросит договоры с грузоотправителями или историю перевозок, выписки по счету за 6–12 месяцев, если бизнес уже работает, расчет расхода топлива по типу машины и маршрутам, данные по ставкам за километр на площадках поиска грузов. Если ваш поток выше, чем показывают эти документы, банк пересчитает его по своим данным – и DSCR в его расчете окажется ниже вашего. Поэтому закладывайте консервативные допущения сами: лучше показать 1,5 и получить одобрение, чем 2,0 и потерять доверие при проверке.

Где ошибаются при расчете DSCR

1. Прибыль после процентов в числителе. Проценты вычитаются дважды – DSCR занижен.
2. Годовой DSCR без месяцев. Средний год скрывает зиму, когда платить нечем.
3. Нет зарплаты владельца. Поток завышен: владелец-диспетчер тоже должен на что-то жить.
4. Ремонт б/у техники «по нулям». Поток завышен на сотни тысяч в месяц.
5. Поток с НДС для плательщика НДС. НДС не принадлежит бизнесу – его считают отдельно.
6. Нет стресс-сценариев. Банк посчитает их сам – и, скорее всего, жестче.

Чек-лист перед подачей в банк

Частые вопросы

Что такое DSCR простыми словами?

Во сколько раз деньги, которые зарабатывает бизнес, больше платежа по кредиту. DSCR 1,5 – поток в полтора раза больше платежа.

Какой DSCR нужен для кредита?

Обычно не ниже 1,2–1,3 в плане и выше 1 в стресс-сценариях. Точные требования – у каждого банка свои.

Как посчитать DSCR для ИП на упрощенке?

Выручка минус все расходы, налог по упрощенке и платежи ИП за себя – это числитель. Делите на платеж по кредиту за тот же период.

Чем DSCR отличается от ICR?

ICR (коэффициент покрытия процентов) делит поток на проценты, DSCR – на проценты и основной долг. Банку важнее DSCR: основной долг тоже нужно платить.

Что делать, если DSCR ниже 1,2?

Менять структуру сделки: увеличить срок, долю своих денег, выбрать более дешевый актив, найти постоянные контракты. На нашем примере 7 лет вместо 5 и 60% кредита вместо 70% подняли DSCR с 1,17 до 1,61.

Считает ли банк DSCR сам?

Да: кредитный специалист пересчитывает поток по своей методике. Если ваш расчет совпадает с его логикой, заявку рассматривают быстрее.

Как DSCR считают для лизинга?

Так же, только в знаменателе – лизинговые платежи. Лизингодатель смотрит на покрытие платежей потоком так же, как банк, и тоже по самому слабому периоду.

Какой DSCR нужен для сезонного бизнеса?

Годовой DSCR может быть высоким, а в межсезонье – ниже 1. Для сезонных бизнесов – сельского хозяйства, шиномонтажа, туризма – просите график погашения под сезон: платежи в месяцы выручки. Тогда DSCR считают по периодам графика, и он остается выше 1.

Почему банк считает DSCR ниже моего?

Обычно по трем причинам: банк берет консервативную выручку по выпискам или договорам, добавляет расходы, которые вы не учли (зарплата владельца, ремонт), и закладывает стресс. Чтобы расчеты совпадали, делайте так же сами.

Можно ли улучшить DSCR после получения кредита?

Да: досрочное погашение части долга снижает платеж, рост выручки и экономия на расходах повышают поток. Но для решения банка важен DSCR на момент заявки – его готовят заранее.

Что лучше: высокий DSCR или большая сумма кредита?

Для владельца – баланс. Слишком высокий DSCR значит, что вы взяли меньше, чем могли, и вкладываете больше своих денег. Слишком низкий – риск просрочки. Рабочая зона для малого бизнеса – 1,3–1,8 в слабый месяц.

Учитывается ли зарплата владельца в DSCR?

Для ИП доход владельца – это то, что остается после всех расходов и платежа. Но банк учтет, что владельцу нужно на что-то жить: если после платежа остается слишком мало, это риск. Хорошая практика – заложить минимальные расходы владельца в поток или показать, что остаток после платежа их покрывает.

Как DSCR связан с окупаемостью?

Напрямую – никак: окупаемость считает, когда вернутся вложения, DSCR – хватает ли денег на платеж каждый месяц. Проект может окупаться за 2 года и при этом иметь DSCR ниже 1 в первые месяцы, если кредит короткий. Поэтому для банка важнее DSCR, а для инвестора – окупаемость, NPV и IRR.

Где взять ставку для расчета платежа?

Из предложения банка или лизингодателя. Если предложения еще нет, берите ставку из открытых условий продукта – например, «Halyk Предприниматель» от 22,75% – и закладывайте ее с небольшим запасом.

Нужен ли DSCR для гранта?

Нет: грант не возвращают, и комиссия смотрит на окупаемость и рабочие места. DSCR нужен для кредита и лизинга.

Следующий шаг

Посчитайте поток вашего бизнеса до платежей по месяцам и разделите на платеж. Если минимальный месяц ниже 1,2 – меняйте структуру сделки до подачи. Если нужен бизнес-план для банка с DSCR и стресс-тестами, закажите бизнес-план для банка.