Срок окупаемости: как рассчитать, NPV и IRR на примере

Срок окупаемости: как рассчитать его, если первые месяцы убыточны? Складывайте деньги, которые проект возвращает владельцу, пока сумма сравняется с вложениями. В нашем расчете компьютерного клуба 18,086 млн ₸ возвращаются на 26-м месяце. При требуемой доходности 25% годовых дисконтированный возврат наступает на 36-м. Оплата работы владельца уже учтена отдельно. Ниже есть полный бюджет и заполненный образец.

Коротко

• Простой срок окупаемости показывает время возврата вложенной суммы.
• Дисконтированный срок учитывает выбранную стоимость денег во времени.
• NPV показывает добавленную стоимость в сегодняшних тенге, IRR – доходность потока.
• Выручка клуба 3,24 млн ₸ оставляет 867 745 ₸ на капитал после оплаты труда владельца.
• Расчетный спрос и расходы проверяют до покупки двадцати игровых комплектов.

Срок окупаемости: как рассчитать по денежному потоку

Сначала определите, чьи деньги возвращаются. В примере предприниматель финансирует клуб полностью сам. Значит, считаем выплаты на его капитал после расходов бизнеса и оплаты его работы. Для проекта с банковским кредитом отдельно составляют поток собственника: получение займа, проценты и погашение долга меняют доступные ему деньги.

Для ровного потока используют формулу: срок окупаемости = первоначальные вложения / свободный денежный поток за период. Если поток месячный, ответ получится в месяцах. Эта короткая формула полезна для первой оценки. Затем ее проверяют помесячным рядом: открытие, летний спад и будущие закупки делают поступления разными.

В нашей практике срок чаще всего сокращают две пропущенные строки: работа самого предпринимателя и обновление оборудования. Деньги на счете выглядят доходом инвестора, хотя часть оплачивает его смены. Еще часть скоро уйдет поставщикам техники. Поэтому сначала собираем все платежи, а затем считаем возврат вложений.

Что входит в первоначальные вложения

Для клуба в Атырау закладываем двадцать мест и помещение 100 м². Действующее объявление OLX в Алматы предлагает б/у компьютер i5-12400F / RTX 4060 с монитором, клавиатурой, мышью и наушниками за 380 000 ₸. Кресло покупается отдельно: у GAMECLUB.KZ AndaSeat Luna стоит 124 300 ₸. Ценовой ориентир одного места получается 504 300 ₸.

Второе открытое предложение аналогичного компьютера с периферией стоит 450 000 ₸ без кресла. Для основной сметы выбираем комплект за 380 000 ₸. Размер и модель монитора в нем не указаны: параметры игровых мест и наличие двадцати комплектов нужно подтвердить предложением поставки. Оба объявления из Алматы, поэтому на доставку всей партии в Атырау отдельно закладываем 200 000 ₸.

По объявлению на Нурсая, 64 аренда составляет 300 000 ₸ в месяц. Карточка открыта 29 октября 2026 года. Закладываем депозит в размере месяца аренды как свое допущение. Помещение находится в жилом доме: до договора нужны проверка мощности, вентиляции, шума, разрешенного использования и план расстановки рабочих мест.

В сумму вложений входит резерв, хотя он остается на банковском счете. Предприниматель уже связал эти деньги с клубом и лишился возможности использовать их иначе. По той же причине учитываем депозит. Если считать только стоимость компьютеров, получится другой объем капитала и искусственно короткий срок его возврата.

Ремонт, сеть и охлаждение здесь заложены бюджетами. Открытое объявление подтверждает цену аренды, а предложение продавца – цену комплекта. Сметы подрядчиков еще нужны. Если после осмотра электрика обойдется дороже, разницу добавляют к первоначальному взносу и пересчитывают все четыре показателя эффективности проекта.

Сколько клуб должен продать за месяц

Закладываем работу шестнадцать часов в день, тридцать дней в месяце. Двадцать мест дают 9 600 доступных машино-часов. Основной сценарий – шесть оплаченных часов на место ежедневно: всего 3 600 часов, или 37,5% мощности. Это план продаж, который предстоит подтвердить наблюдением за районом и спросом.

В карточке COLIZEUM Атырау на LANGAME указан тариф от 900 ₸ за час. Для расчета закладываем эффективную цену 900 ₸ после скидок и пакетов. Фактическую среднюю цену своего клуба нужно получить из выбранной тарифной сетки. Если пакеты снижают ее до 810 ₸, месячный результат сразу уменьшается.

Выручка основного месяца: 20 мест × 6 часов × 900 ₸ × 30 дней = 3 240 000 ₸. Продажи еды, напитков, турниров и дополнительных услуг исключены из бюджета. Их можно добавить отдельными строками вместе с закупками и персоналом. Тогда станет видно, сколько каждое направление приносит после собственных затрат.

Для летнего июня и июля закладываем пять оплаченных часов в день. Получается 3 000 часов и 2,7 млн ₸ выручки. Первые два месяца открытия считаем по три часа: 1 800 часов и 1,62 млн ₸. Такое распределение выбрано для проверки устойчивости, статистикой продаж действующего клуба оно не является.

Расходы: от выручки до денег владельца

Два администратора получают по 250 000 ₸ начисленными. В 2026 году на каждого закладываем 8 750 ₸ ОПВР, 11 250 ₸ социальных отчислений и 7 500 ₸ отчислений на ОСМС. Стоимость двух работников для клуба – 555 000 ₸. Удержания из начисленной зарплаты второй раз сверху не прибавляем.

Закладываем по 168 часов работы каждому администратору. Еще 144 часа закрывает предприниматель: суммарно получается 480 часов присутствия при выбранном режиме клуба. На его работу выделяем 300 000 ₸ в месяц личного изъятия. Для ИП это оценка собственного труда, отдельная от взносов за себя и возврата капитала.

Для ИП закладываем СНР на основе упрощенной декларации при соблюдении его условий. Решение №190 от 04.11.2025 снизило ставку в Атырау с 4% до 2% с 1 января 2026 года. С 3,24 млн ₸ откладываем 64 800 ₸ налога. Весь прием оплаты закладываем через Kaspi QR с комиссией 0,95%: еще 30 780 ₸. Кредитных платежей в примере нет.

После этих расходов остается 3 240 000 − 1 976 675 − 64 800 − 30 780 = 1 167 745 ₸. Из них 300 000 ₸ оплачивают работу предпринимателя. На вложенный капитал приходится 867 745 ₸. Именно последнюю сумму используем для инвестиционной окупаемости основного месяца 2026 года.

Коммерческие лицензии нужно проверять по каждой игре и программе. Valve описывает отдельную программу Steam PC Café и пул лицензий для клубов. Бюджет 200 000 ₸ выбран для модели, фиксированным тарифом Valve он не является. Состав игр, права на операционные системы и условия поставщиков могут изменить расходы.

Почему прибыль, амортизация и свободные деньги различаются

Амортизация распределяет стоимость оборудования по периодам в учете. Денежный поток показывает реальные поступления и платежи. Поэтому купленный компьютер уже входит в стартовую инвестицию, а его амортизацию повторно из свободных денег не вычитают. Для бухучета и инвестиционного расчета сохраняют отдельные строки, связанные между собой.

В клубе закладываем 300 000 ₸ ежемесячных закупок для постепенного обновления парка. Это настоящие платежи поставщикам комплектующих и периферии. Они уже уменьшают сумму 867 745 ₸. Если просто переводить эти деньги на другой собственный счет, расхода проекта еще нет: покупки следует поставить в календарь фактических платежей.

В нашей практике накопленный остаток полезнее красивой месячной прибыли. Прибыльный основной месяц может соседствовать с убыточным открытием, депозитом арендодателю и крупной заменой техники. Срок возврата виден только тогда, когда все эти платежи стоят в одном календаре.

Простой срок: почему получается 26 месяцев

Если поделить 18,086 млн ₸ на 867 745 ₸, получится около двадцати одного месяца. Такое деление предполагает полный основной поток с самого открытия. В календаре клуба первые два месяца выплаты на капитал равны нулю, а два месяца каждого года слабее. Поэтому дальше складываем фактические расчетные выплаты по порядку.

Отрицательные результаты открытия уже оплачены из резерва, включенного в 18,086 млн ₸. В строку выплат инвестору первых двух месяцев ставим нули. Второе вычитание этих убытков завысило бы вложения. Остаток резерва держим внутри клуба до завершения выбранного горизонта, а промежуточные положительные суммы распределяем владельцу.

Для сопоставимого ряда берем январь 2026 года как первый расчетный месяц. В 2027 году учитываем повышение ОПВР до 4,5%, в 2028 году – до 5%. В 2027 году платежи за двух работников и за себя вырастут на 5 850 ₸ в месяц, в 2028 году – на 8 775 ₸ относительно 2026 года.

Ответ при выплатах в конце месяца – 26-й месяц. Дробное значение около 25,4 месяца можно получить интерполяцией внутри периода. Для него придется предположить равномерное поступление денег в течение месяца. В статье используем конец периода: это согласуется с календарем денежных потоков и последующим дисконтированием выплат.

Цены, оклады и минимальную базу взносов будущих лет сохраняем на уровне 2026 года как расчетное допущение. Установленный рост ОПВР уже включен. При запуске в другую дату нужно передвинуть летние месяцы, обновить базы платежей и цены. Готовый ряд показывает метод расчета, а фактический календарь предприниматель строит под открытие.

Дисконтированный срок: сколько стоят будущие выплаты сегодня

Предприниматель может вернуть вложенную сумму, но получить ее слишком поздно для своих требований. Для проверки закладываем желаемую доходность 25% годовых. Это выбор инвестора для примера. Он отражает его оценку риска, альтернатив и срока вложения. Банковскую ставку или инфляцию нельзя без объяснения объявлять обязательным порогом каждого проекта.

Дисконтирование переводит будущий платеж в стоимость на начало расчета. Для месячного ряда нужна месячная ставка: r = (1 + 25%)^(1/12) − 1 = 1,8769%. Затем каждый платеж делим на `(1 + r)^номер месяца`. Взнос на старте уже выражен в сегодняшних деньгах, поэтому его дополнительно делить не требуется.

Накапливаем приведенные выплаты тем же способом, что и обычные. Порог возврата достигается на 36-м месяце. Разница с простым сроком составляет десять месяцев. Будущие деньги для инвестора стоят меньше сегодняшних, поэтому возврат наступает позже.

Денежные потоки и ставку нужно согласовать. В примере используем номинальные суммы и номинальное требование инвестора. Отдельно вычитать инфляцию из каждого платежа поверх уже выбранной ставки было бы другим расчетом. Для сценария с ростом тарифов и расходов сначала меняют весь денежный ряд, затем снова считают показатели.

NPV простыми словами: сколько проект добавляет к капиталу

NPV = сумма приведенных будущих выплат − первоначальные вложения. Для клуба результат за тридцать шесть месяцев при 25% годовых составляет 1 379 630 ₸. Это расчетный излишек стоимости сверх выбранного требования инвестора. На банковском счете отдельной суммы с названием NPV предприниматель не увидит: показатель относится к начальной дате.

В конце третьего года закладываем завершение проекта и возврат 1 591 070 ₸ неизрасходованного резерва плюс 300 000 ₸ депозита. Всего конечный возврат – 1 891 070 ₸. Условие возврата депозита проверяется договором. Продажную стоимость компьютеров принимаем равной нулю, а расходы закрытия пока закладываем нулевыми; их появление уменьшит NPV.

Если клуб продолжит работать, необходимый ему резерв останется внутри бизнеса. Тогда конечный возврат оборотных средств исключают или переносят на другую дату. Для выбранного ряда исключение этих 1 891 070 ₸ уменьшает NPV примерно на 968 тыс. ₸. Горизонт расчета и способ завершения существенно влияют на ответ инвестору.

IRR: какая доходность получается у вложений

Внутренняя норма доходности – ставка, при которой NPV данного потока становится нулевой. У клуба IRR около 31,1% годовых. Поэтому требование 25% проходит, а 35% уже оказывается выше расчетной доходности. Процент относится к последовательности взноса и выплат за три года после оплаты труда предпринимателя.

IRR нельзя читать как процент ежемесячной выручки, наценку на компьютер или гарантированный банковский доход. Показатель использует все суммы и сроки ряда. Если поднять стартовый бюджет или снизить оплаченные часы, он изменится. Перенос одинаковой выплаты на более поздний месяц тоже меняет доходность, хотя общая сумма поступлений остается прежней.

В нашем ряду один первоначальный отрицательный поток, затем нули и положительные выплаты. Для сложного проекта возможны новые крупные вложения после начала распределений. При нескольких сменах знака уравнение может дать несколько IRR либо неудобный для решения результат. Тогда проверяют NPV при выбранной ставке и изучают календарь платежей.

Для сравнения двух проектов сначала согласуйте горизонт, валюту, оплату работы владельца и состав вложений. Более высокий IRR небольшого проекта может сочетаться с меньшим NPV в тенге. Срок возврата отвечает за скорость освобождения капитала, NPV – за его добавленную стоимость. Инвестору полезно видеть оба результата рядом с рисками.

Как посчитать окупаемость в Excel

Запишите месяц ноль и следующие тридцать шесть месяцев отдельными строками. Пусть в A2:A38 стоят номера от нуля до тридцати шести, а в B2:B38 – инвестиционный поток. В B2 ставим −18 086 000. В B3 и B4 – нули. В последней строке к выплате третьего года добавляем возврат резерва и депозита.

В E2 задайте годовое требование 25%, в E3 месячную ставку `=(1+E2)^(1/12)-1`. Приведенный поток в C2 равен B2, а начиная с C3 применяется `=B3/(1+$E$3)^A3`. Накопленный обычный ряд считается суммой от первого взноса, приведенный – суммой колонки C. Первая неотрицательная итоговая строка показывает соответствующий срок.

Для платежей по реальным неравномерным датам используйте ЧИСТНЗ и ЧИСТВНДОХ с отдельной колонкой дат. Там задают годовую ставку. Обычные ЧПС и ВСД работают с равными периодами ряда. Пропущенный месяц сохраняют нулевой строкой: удаление периода приблизит последующие выплаты к началу и исказит стоимость проекта.

Скачать заполненный расчет окупаемости клуба на 36 месяцев можно для проверки формул и переноса в собственную таблицу. В нем сохранены месячные выплаты, начальный резерв и конечный возврат. Для более широкого бюджета пригодится разбор финансовой модели бизнеса, где связаны продажи, расходы и движение денег.

Слабая загрузка и цена ошибки

При четырех оплаченных часах в день выручка клуба составляет 2,16 млн ₸. После всех платежей 2026 года и 300 000 ₸ за труд владельца получается −180 395 ₸. Резерв начинает расходоваться. Делить вложения на прибыль здесь бессмысленно: свободных денег после оплаты труда владельца нет.

Для покрытия расходов и оплаты владельца требуется около 4,34 оплаченного часа на место в день. Считаем `(1 976 675 + 300 000) / (900 × 0,9705 × 20 × 30)`. В этой границе учтены налог и комиссия приема оплаты. При росте взносов, цен лицензий или аренды порог нужно поднять.

Если компьютеры с периферией и кресла подорожают на 20%, инвестиция увеличится на 2 017 200 ₸. При прежних поступлениях NPV снизится до −637 570 ₸. Проект продолжит возвращать номинальные деньги, но уже провалит выбранное требование доходности 25%. Поэтому точность цены поставки влияет на инвестиционное решение еще до открытия.

В нашей практике проверку спроса начинают с оплаченных часов, а не количества прохожих. Для такого клуба полезны наблюдения по дням недели, тарифы пакетов, длительность сеанса и загрузка соседних залов. Эти данные помогут оценить достижимость 3 600 часов продаж. До подтверждения шести часов на место крупную закупку следует считать риском.

Когда такая инвестиция подходит предпринимателю

Расчет подходит владельцу, который готов работать в клубе и проверять продажи по часам. Его основное преимущество – понятная единица услуги и управляемый учет загрузки. Цена этого преимущества – обслуживание техники, регулярное обновление, вечерние смены и зависимость выручки от района. Бюджет собственного труда помогает оценить эту нагрузку заранее.

Для пассивного инвестора потребуется управляющий, способный заменить 144 часа владельца и его организационную работу. Внесите стоимость замены в расходы, затем заново рассчитайте выплаты на капитал. Если помещение нужно выкупить либо техника приобретается в кредит, первоначальная структура также изменится. Отдельный разбор бизнес-плана для банка поможет проверить долг.

Окупаемость дополнительного оборудования считают по приросту денег относительно работы без него. У клуба это может быть сравнение очередной группы мест с текущим залом. Тогда учитывают дополнительную выручку, лицензионные и электрические расходы, обновление, площадь и персонал. Весь поток старого клуба приписывать новой покупке было бы ошибкой сравнения.

Частые вопросы

Какой срок окупаемости считается хорошим?

Оцените его относительно срока аренды, ресурса оборудования и требований к доходности. У клуба простой срок составляет 26 месяцев, дисконтированный – 36 месяцев при ставке 25%. Эти результаты приемлемы лишь при достижении заложенных продаж и возможности работать весь расчетный период. Одного общего норматива для всех предпринимателей здесь нет.

Как рассчитать срок окупаемости оборудования?

Сложите покупку, доставку, монтаж, настройку и необходимый оборотный капитал. Затем посчитайте дополнительный денежный поток от использования оборудования по месяцам. Включите обслуживание, расходные материалы, людей и замену узлов. Окупаемость наступит, когда накопленные дополнительные поступления после этих платежей покроют сумму инвестиции.

Можно ли делить вложения на выручку?

Такое деление покажет отношение инвестиции к продажам, но для возврата капитала нужны свободные деньги. У нашего клуба из 3,24 млн ₸ выручки на капитал остается 867 745 ₸ после всех заложенных платежей и оплаты труда владельца. При использовании выручки срок оказался бы значительно короче реального денежного ряда.

Чем отличается простой срок от дисконтированного?

Простой расчет складывает номинальные выплаты в тенге. Дисконтированный сначала приводит их к стоимости на начальную дату по выбранной ставке. При положительном требовании к доходности отдаленные поступления стоят меньше сегодняшних. Поэтому для клуба получаются 26 и 36 месяцев соответственно, хотя исходные продажи в обоих расчетах одинаковы.

Как посчитать срок окупаемости в Excel или калькуляторе?

Нужны начальная инвестиция и месячные денежные выплаты. Постройте накопленную сумму с отрицательным стартом и найдите первый неотрицательный итог. Для дисконтированного срока сначала приведите выплаты по месячной ставке. В онлайн-калькуляторе проверьте возможность задать разные месяцы, стартовые убытки и закупки: одна постоянная прибыль упрощает расчет.

Почему NPV положительная, а денег сейчас нет?

NPV учитывает будущие расчетные поступления и выражает их стоимость на старте. Для фактических платежей сегодня нужен денежный резерв. Клуб тратит на два месяца открытия 1 408 930 ₸ из первоначальных 3 млн ₸. Положительный результат за три года совместим с потребностью финансировать эти первые убыточные месяцы заранее.

Чем IRR отличается от процентов по кредиту?

IRR характеризует доходность выбранного потока инвестиции. Проценты по кредиту – плата банку по договору. При заемном финансировании нужно согласовать объект расчета: доходность всего проекта либо собственных средств после обслуживания долга. В нашем примере займа нет, поэтому 31,1% относится к вложению предпринимателя после оплаты его труда.

Что делать, если проект за три года не окупается?

Проверьте бюджет запуска, загрузку, тарифы и срок работы оборудования. Затем изменяйте конкретные условия: цену поставки, площадь, число мест или порядок открытия. Продлевать горизонт имеет смысл, когда можно обосновать дальнейшие поступления и затраты. Отрицательный NPV при требуемой ставке помогает увидеть предел цены, которую вы готовы заплатить.

Следующий шаг: проверить цену входа и загрузку

Начните с трех подтверждений: помещение, поставка техники и оплаченные часы. Затем замените допущения в заполненном расчете и сравните результат со своей требуемой доходностью. Если нужен расчет под конкретный адрес, график открытия и источники финансирования, можно заказать разработку бизнес-плана с помесячным денежным потоком и сценариями.